作者 | 陈凯乐

来源 | 锌财经(ID：xincaijing)

昨日下午，宝宝树创始人王怀南开了一场直播发布会，回应近期外界对宝宝树的质疑。其表示：自己从未抛售公司股票，也未有计划离开宝宝树。

王怀南视频直播

同时王怀南表示手握品牌号召力、用户流量、充足现金流以及十二年操作手感四大**，宝宝树的长期市场价值得期待。

此前有媒体报道，王怀南及其妻子抛售了2000万股股份，并且公司正在进行大规模裁员。

而自2018年经历过上市之后的高光时刻，曾被誉为“国内母婴**垂直平台”的宝宝树，市值从上市的115.32亿港元，暴跌至如今的35.

96亿港元。

一时间，宝宝树成了众矢之的。而反观背后原因，则是宝宝树的电商业务一直未有起色，整体营收下跌的困境。

“*婴”宝宝树

成立于2007年的垂直母婴品牌宝宝树，自诞生起就颇受资本的瞩目。自2008年起，就有包括经纬中国、聚美优品的投资。随后，更有复星**、好未来等大鳄投资，一时风头无两。及至2018年上市前夕，得到阿里巴巴注资的宝宝树，市值更是暴涨至140亿人名币。

从母婴社区起家，经过12年成长，成为母婴家庭服务领域的头部企业，宝宝树进展颇为顺利。

经过11年的平台布局，宝宝树形成了包括广告、电商、内容付费、早教、大健康及金融在内的6大商业模式。旗下的宝宝树孕育、小时光、美囤妈妈获得了不少用户。

宝宝树旗下App

易观数据显示，2018年11月上市前夕，宝宝树的*立访问人数高达1200万，占国内6岁以下上网宝妈群体的1/3。且用户粘性强，宝宝树平均在线时间超过40分钟。

但宝宝树在商业成绩上，却并不乐观。

宝宝树很早就开始进军电商，但*终宝宝树的电商业务没做起来。其财报显示，在电商、广告、知识付费三大业务板块中，电商从去年上半年22.22%的占比掉落至今年上半年的8.10%，而广告业务却从73.16%上升到了87.90%。

而知识付费业务，一直没有大的起色。因此，*终宝宝树依然靠广告业务这一单一的商业模式，来支撑起整个公司。

今年8月，宝宝树发布了2019年中期业绩报告，营收同比下降40.95%至2.41亿元，经调整净亏损为9834.2万元。

收入暴跌，也许是近期宝宝树开始裁员的诱因。

裁员风潮

创始人被传跑路，员工的日子也不好过。有消息指出，宝宝树内部早就动荡不安，裁员潮频起。

有媒体报道，裁员人数接近总人数的30%，技术团队*高裁员50%，内容运营团队*高裁员30%。有员工甚至对媒体表示，“我们部门的员工全部都被裁掉了。”

裁员风潮闹的沸沸扬扬，但王怀南却显得很淡定，谈及裁员毫不避忌，“我们在优化的同时不断地招聘，我们大幅度地引进着**人才，这些人才没法说他比走的员工更**，但是至少更符合宝宝树现阶段的需求。”

随后，王怀南提到：“我*担心的不是年轻人不能进步，我*担心中年人已经到不能进步的时候还在抵抗着进步。”

同时引用GE公司前CEO杰克.韦尔奇的话：当一个人到了中年之后，还没有被告知自己的弱点，反而在某**因为节约成本的原因被裁掉了，这是*不公平，*不应当做的事情。

而有接近宝宝树的人士向媒体表示，目前是大批量裁员，从9月持续开始的。而近期有媒体报道，王怀南抛售股份的买入者，正是复星**及其旗下公司，目前复兴**已经接管宝宝树，且在9月份空降了一批高管，其中包括复星家庭母婴事业部的高管。

在谈及复兴**时，王怀南直言复兴和宝宝树的战略使命有99%的相似，是特别好的战略股东。

市值腰斩

另一个绕不开的话题，是宝宝树缩水近7成的市值。

从2018年11月港交所上市的宝宝树，开盘价每股高达6.91港元，总市值更是突破115亿港元。但仅仅10个月不到的时间，其市值仅剩下35.96亿港元。

宝宝树股价K线图

谈及股市，王怀南坦诚并不后悔上市，并且对股价既关心也不关心。并且长期看好宝宝树未来的发展，原因在四点：

**，母婴品牌的可信度和美誉度;

第二，流动的资金及财务资源达26亿元，现金流充足;

第三，平台的流量充足;

第四，12年的创业经历带来的成熟的业务操作手感。

2018年百宝新媒体(升级前为“小小包麻麻”)联合创始人&CMO邵英接受受锌财经的采访时说，“母婴行业永远有市场，它是人类*重要的行业之一。”而一直以来，母婴行业以其客单价高、需求刚性备受资本的青睐。

根据IT桔子的数据，即便在资本寒冬的2018年，母婴电商领域的融资也高达21起，金额高达34.3亿元。艾瑞咨询数据显示，母婴电商市场规模将会在2020年突破3万亿元。

目前母婴市场处于诸侯混战的阶段，宝宝树恰在其中。

一路奋战到头部的宝宝树，无论是投资人还是创始团队，原本对它都拥有极高的期待，如果真如王怀南所说，不会离开宝宝树，那么如何挽救宝宝树的困境，则是他接下来要面临的*大挑战。